A股三大指数今日冲高回落，截止收盘，沪指跌0.30%，收报3930.12点；深证成指跌0.79%，收报13516.97点；创业板指跌0.78%，收报3286.55点。沪深京三市成交额2.05万亿，较昨日放量2708亿。行业板块涨跌互现，动物保健、农林牧渔、航海装备、白酒、广告营销、酒店餐饮板块涨幅居前，电子化学品、能源金属、半导体、元件、消费电子板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过2400只，逾40只股票涨停。
8月，追踪10种主要农产品的彭博农业现货指数累计上涨13.39%，创下2012年7月以来最大单月涨幅。CBOT小麦期货盘中触及790美分/蒲式耳，创三年多新高；玉米同步走强。与此同时，布伦特原油9月1日盘中突破92美元/桶，能源价格与农产品价格形成共振。本轮全球农产品走强，一方面来自黑海地区供应扰动和地缘冲突对粮食贸易的冲击，另一方面与天气因素有关。
据媒体9月3日报道，世界气象组织确认厄尔尼诺现象已经形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件，对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险预计持续至2027年。此外地区冲突方面，俄乌双方对黑海港口和商船的持续互袭，已导致两国粮食出口能力损失超97%，黑海民用航运近乎停滞。小麦期货价格升至三年高位。乌克兰农业部长警告本季出口量可能不足预估的一半，俄罗斯9月出口预计创2010年以来同期新低。
国内政策层面，日前商务部等7部门发布实施意见，明确提出加强农产品产销对接，大力发展农村电商，加快补齐农产品冷链快递物流短板。同时，意见要求建立农产品分等分级包装标识制度，并加强粮油肉蛋奶果蔬等生活必需品市场监测，以保障供应。此举旨在推动商品消费扩容升级，为农业板块提供政策支撑。
国泰海通证券认为，受厄尔尼诺气候扰动及外盘价格传导，国际粮价已触底回升，国内低位粮价存在上行空间，尤其玉米面临气候挑战，抗性强、产量高的品种更受市场青睐。东方证券认为，当前粮价上行趋势已确立，种植与种业基本面持续向好，叠加厄尔尼诺强度预期提升，热带经济作物如天然橡胶、白糖、棕榈油价格上行空间有望打开。
国泰海通：农业板块成长性布局逻辑有望强化
受厄尔尼诺气候扰动及外盘价格传导，国际粮价已触底回升，国内低位粮价存在上行空间，尤其玉米面临气候挑战，抗性强、产量高的品种更受市场青睐。同时，种植链景气度提升带动相关农化产品需求，如晨光生物的叶黄素、诺普信的蓝莓等品种具备涨价预期，进一步强化农业板块成长性布局逻辑。
东方证券：当前粮价上行趋势已确立
当前粮价上行趋势已确立，种植与种业基本面持续向好，叠加厄尔尼诺强度预期提升，热带经济作物如天然橡胶、白糖、棕榈油价格上行空间有望打开。7月生猪供应缩量、进口下滑，供需关系改善推动价格企稳回升，养殖端亏损收窄亦为后周期板块提供传导基础。
华安证券：农资链条景气度有望持续抬升
超强厄尔尼诺事件或于2026年四季度形成，其强度有望超越历史三次超强事件，成为有记录以来最强。该气候现象将扰动全球农作物种植，推升国际粮价，芝加哥小麦期货已创三年新高，玉米价格亦刷新阶段高位，进而带动化肥与农药需求及价格上行，尤其在东南亚干旱、印度季风减弱及美洲洪涝风险叠加背景下，农资链条景气度有望持续抬升。
国信证券：一旦减产确认价格或将底部反转
近年来全球玉米和大豆供需双旺，库销比持续下降，一旦减产确认，价格或将底部反转。从历史数据看，拉尼娜发生时全球玉米减产概率升至57%，价格上涨中位数升至31%。因此，当前粮食行情的核心并不是简单押注“厄尔尼诺=涨价”，而是观察气候异常能否真正穿透丰产预期、转化为产量损失。
中信建投：全球粮价或从“宽松库存”转向“减产去库”
NOAA最新数据显示赤道太平洋海温异常加速上升，2026年秋冬出现“非常强厄尔尼诺”概率已超90%。该气候模式通常引发东南亚、印度、澳洲干旱及南美降水异常，若主产区减产逐步兑现，全球粮价或从“宽松库存”转向“减产去库”，上行弹性值得高度关注。粮价上涨亦将提振农户种植投入意愿，进一步拉动农药、化肥等农资需求。
国金证券：种植产业链景气度有望迎来拐点
在外部环境不确定性增强背景下，我国持续推进种业振兴、着力提高粮食单产以保障供给安全；若全球天气扰动导致农作物实质性减产，国内粮食价格上行趋势或强化，种植产业链景气度有望迎来拐点。
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